샤프링크 게이밍(SBET), 이더리움의 마이크로스트래티지가 되고싶다!!!

오늘은 망하기 직전 이더리움 몰빵 선언으로 신데렐라가 된 샤프링크 게이밍(SBET)에 대해 살펴보겠습니다.

* 오디오 리뷰

 

1. 샤프링크게이밍 개요

- 스포츠 베팅을 콘텐츠에 연결하는 온라인 플랫폼을 소유 운영했으나 실적 악화 지속

- 2024년 주가가 1달러 이하에 180일 유지 규칙에 걸려 상장 폐지될 뻔한 위기가 있었으나 주식병합을 통해 겨우 위기모면

- 구조조정으로 대부분의 자산을 매각 후 이더리움을 주력 재무전략으로 채택

- Consensys Software가 주도하며 암호화폐 벤처 캐피털 회사들이 참여하여 4억 2500만 달러 규모의 사모발행을 통해 자금을 조달. 이 자금으로 이더리움(ETH)을 주요 재무 준비자산으로 매입. 마이클 세일러의 마이크로스트래티지 전략과 유사함

- 이더리움 보유량을 늘리기 위해 10억 달러의 추가 자금 조달 계획 발표

- 이더리움 공동 창립자이자 컨센시스 CEO 조셉 루빈이 샤프링크 이사회 의장으로 임명

- 크립토카지노 운영사인 암체어 엔터프라이즈에 50만달러 투자하여 10% 지분 확보. 블록체인 기반 온라인 게임 시장 진출하려는 포석

- 웹사이트는 이미 완성된 이더리움 회사 같다!!!

 

2. 재무 상황 및 실적

- 망해가던 회사가 자산매각을 통해 겨우 유지하는 상황에서 이더리움 프락시로 변모.

- 표 1: 샤프링크 게이밍 주요 재무 성과 요약 (연간)

지표 (단위: 백만 달러)	2023년 (FY)	2024년 (FY)	전년 대비 증감률 (%)
매출액	4.95	3.66	-26.1%
매출원가	3.42	2.76	-19.4%
매출총이익	1.53	0.91	-40.9%
총 영업 비용	10.43	5.67	-45.6%
영업 손실	(8.89)	(4.76)	-46.4%
계속 사업 순이익(손실)	(11.25)	(4.47)	-60.2%
중단 사업 순이익(손실) (세후)	(2.99)	14.57	-586.7%
총 순이익(손실)	(14.24)	10.10	-170.9%

 

- 현금 흐름도 마이너스라 이더리움 이니셔티브를 통한 자금조달이 없었다면 폐업이 우려되는 상황

 

3. 주요 이슈

- 2025년 5월, 주당 2.94 달러에 최대 153만주를 공모하여 450만 달러를 조달. 기업 운전 자본, 마케팅, 미래투자에 사용될 예정

- 2025년 6월. 4억 2500만 달러 규모의 사모발행. 6.15 달러에 6억 910만 주를 매각하는 것을 포함. 이 자금으로 이더리움(ETH) 회사로 변모

- 이더리움 자산을 더 늘리기 위해 주식, 워런트, 채권 등을 통해 최대 10억 달러를 추가로 조달할 예정

- 기존 주주들의 주식은 크게 희석되나 망해가던 회사를 한 순간에 시장의 신데랄라로 만들며 이더리움 프락시가 됨으로써 가치 상승

- 2027년 7월, 1달러 미만 주가로 인해 나스닥으로부터 상장 폐지 경고. 

- 2025년 5월 6일 1대 12의 주식 병합하여 1달러 이상 유지 조건 충족. 

- 2025년 6월, 최소 주가 유지 규칙과 250만 달러의 최소 주주 자본을 포함한 나스닥 상장 요건 유지

- 이더리움 공동 창립자이자 컨센시스의 CEO 조셉 루빈이 샤프링크 이사회 의장으로 임명. 컨센시스는  ParaFi Capital, Electric Capital, Pantera Capital, Arrington Capital, Galaxy Digital, Ondo, White Star Capital, GSR, Hivemind Capital, Hypersphere, Primitive Ventures, Republic Digital 등 저명한 암호화폐 벤처 캐피털 회사들과 함께 4억 2500만 달러 규모의 투자 라운드를 주도

- 빠른 성장을 보이는 Web3 게임 시장을 블록체인에 활용하기 위해 크립토 카지노 운영사인 암체어 엔터프라이즈에 50만 달러 투자하여 지분 10% 확보

 

4. 주주 구성

- 기관 투자자의 지분율은 4.79%로 상당히 낮음. 기관 투자자들의 신뢰가 낮다는 의미. 이더리움 기업으로 변모 후 기관투자자들 유입 가능성 커짐

- 현재 내부자 지분율은 8.6%. CEO를 비롯한 CFO, 여러 이사진들이 옵션을 통해 주식 취득. 회사의 전략에 대한 자신감 반영

 

5. 주가 움직임

- 1달러 이하에서 액면병합 후 121.54 달러까지 폭등 후 제자리 복귀

- 이더리움 프록시 포지셔닝으로 상당한 투기적 관심을 모음. 마이크로스트래티지처럼 본 사업보다 가상화폐의 레버리지 투자처로 각광받을 가능성 있음

- 대규모 주식발행으로 주식가치는 희석될 것이지만 가치가 없는 주식의 희석은 의미 없음

- 나스닥 상장 폐지 위험 회피 및 대규모 자본 조달

- 6900만 주 중 현재 거래 가능한 주식이 200만 주 미만이라 희소가치 있음. 유동성 불균형

 

6. 총 평

- 지금은 껍데기지만 앞으로는 투기적 자금이 모일 가능성 커짐

- 비트코인은 마이크로스트래티지, 이더리움은 샤프링크 게이밍!!!

 

 

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